Se puede empezar a limitar la especulación sobre el petróleo

Una noticia que puede significar una menor presión de la especulación sobre los precios del petróleo es la que ha aparecido hoy en Marketwatch, en la cual se señala la subida de garantías de los futuros del petróleo.

El mercado de futuros sobre el petróleo nos permite saber a una fecha determinada cuanto vamos a pagar ( si estamos comprando) o cuanto vamos a recibir ( si estamos vendiendo) por un barril de petróleo. Es un mercado que continuamente refleja la posición de los que quieren comprar y de los que quieren vender. Como uno no paga la totalidad de la mercancia contratada hoy sino que ha de realizarse en la fecha del futuro, existe una Cámara de Compensación que actúa de garantía del sistema y no existan riesgos de contrapartida, es decir que a vencimiento no cumpla uno de los intervinientes sus obligaciones que han asumido. Por ello la Cámara de Compensación, en este caso CME exige el depósito de una garantía que es lo que se está modificando con esta noticia. En la medida que el petróleo sube el riesgo es mayor, por lo que se han de ir actualizando las garantías que van a pasar de 6750 dólares a 8.438 dólares. Este hecho lo que va a provocar es que al ser mayores los desembolsos por contrato, se va a limitar el número de contratos y provocará una caída del volumen del mercado.

No obstante en el mercado de futuros suelen actuar tres tipos de agentes: unos que actúan por arbitraje, que son los que operan en diferentes mercados o en diferentes vencimientos de un mismo contrato, si hay una diferencia que les permita obtener una pequeña ganancia al vender en el mercado más caro y comprar en el barato. Otros son los que cubren una posición, por ejemplo, las petroleras que quieren asegurar un precio de compra o de venta del petróleo en una fecha determinada. Por último están los especuladores, que buscan una ganancia en un activo porque esperan que vaya a subir o bajar un determinado mercado. Normalmente, los que cubren una posición no van a aumentar ni disminuir el número de contratos y respecto a los arbitrajistas no suelen ser operadores de mucho plazo, sino más bien de segundos aprovechando oportunidades, por lo que la parte del negocio que va a decaer va a ser precisamente el de la especulación.

Hay que recordar que muchos dirigentes políticos, empezando por el propio Obama, que ha planteado que se reduciera el apalancamiento del mercado de futuros, es decir, que aumentaran las garantías del mercado para frenar la especulación sobre el crudo que luego tantos problemas acaba suponiendo para la inflación de los países. Estas noticias se sucedieron durante muchos meses durante el año 2008 cuando el precio del crudo llegó a rozar los 150 dólares.

MARKET PULSE

LOS ANGELES (MarketWatch) -- U.S. exchange operator CME Group CME +1.17% said Monday it is raising the margin requirements for trade in a wide range of oil products, effective Tuesday. The requirement for a new position in benchmark New York Mercantile Exchange crude contracts rises to $8,438 from $6,750 previously, with margins also higher for contracts in benchmark Brent crude, gasoline and other products. The hike was the first of its kind since March 4, according to TheStreet.com. June crude oil CLM11 -1.72% traded at $101.95 a barrel early in Tuesday's electronic session, down 56 cents, or 0.6%, from the close of floor trading Monday on the New York Mercantile Exchange.

Los subsidios a las empresas petrolíferas

Interesantes los comentarios de Barack Obama exponiendo sobre la posibilidad de acabar con la subvención de 4.000 millones de dólares, que USA destina al gas y al petróleo fruto de la subida de la gasolina que se ha situado por encima de 4 dólares el galón. En este artículo del diario Expansión se analizan varios temas muy interesantes, algunos no exentos de polémica.
* Para analizar esos 4.000 millones de dólares, Obama se refiere al momento histórico de beneficios que están obteniendo las petroleras, dato cierto pero creo que no todas por igual. El precio del gas, contrariamente al petróleo, sigue rondando los mínimos de los últimos 12 años, cuando además la contaminación no es la misma.
* Llama la atención que busque fortalecer las energías limpias y por otro lado promueva el uso del petróleo aunque su fuente de producción sea en USA.
* Además aduce al efecto de los especuladores sobre el petróleo. Lo primero, la industria financiera está en manos de los americanos permitiendo que cualquiera con poco más de 400 dólares pueda entrar en un mercado que se apoya en el apalancamiento ( con las garantías apuesto por un nominal o volumen de contrato hasta 10 veces superior). Lo segundo, fue Obama que propuso que los bancos no pudieran hacer trading con sus posiciones. Al final quedó en aguas de borrajas. Es decir, si quiere que no haya especulación suba la garantía de los contratos y, en segundo lugar, prohiba a los bancos e instituciones susceptibles de ser amparadas por los fondos públicos de garantía y susceptibles de percibir préstamos de bancos centrales, que se les prohiba su operativa en los mercados de materias primas. Pero eso está claro no lo van a hacer porque la inversión en materias primas mediante derivados, es patromonio casi exclusivo de los americanos especialmente en Chicago.
* Por último, parece que los americanos han abandonado definitivamente el concepto de coche grande que consume mucho y eso es un hecho positivo y empiezan a valorar otras opciones tecnológicas que va a tener un efecto positivo a nivel mundial. Si los americanos se esfuerzan por construir coches más eficientes, que duda cabe que los productores de otros países seguirán yendo por la línea de construir coches más eficientes y menos contaminantes.

En resumen, los americanos saben que para ganar elecciones tienen que luchar en los puntos que el consumidor americano es más sensible: la gasolina, los impuestos y los tipos de interés. Mucho me temo que los tres van a ir en contra de los gobernantes en USA: el primero por lo expuesto recientemente, el segundo por la amenaza de S&P de poner en revisión el rating crediticio de USA y el tercero porque los americanos no pueden vivir mucho más con tipos de interés en mínimos históricos.

Obama quiere dedicar a energías limpias los 4.000 millones de dólares que reciben petroleras y gasistas


23.04.2011 Expansión.com / Efe 0

El presidente de EEUU propone eliminar las ayudas públicas que reciben las petroleras y empresas gasísticas, y que ascienden a 4.000 millones de dólares anuales. Propone invertir este importe en energías "del futuro".

En su tradicional mensaje semanal de los sábados, el mandatario estadounidense delineó sus planes a corto y largo plazo para hacer frente al aumento del precio de la gasolina, que ha alcanzado los 4 dólares por galón, recordó.

Obama argumentó que, aunque no existe una solución mágica para reducir inmediatamente el precio de la gasolina, hay varias cosas que se pueden hacer y, por eso, esta semana el fiscal general, Eric Holder, constituyó un grupo de trabajo dedicado "a eliminar el fraude o la manipulación en el mercado de petróleo".

El objetivo es acabar con las malas prácticas que influyen en el precio de la gasolina y eso incluye "cualquier actividad ilegal por inversionistas y especuladores", indicó.

El presidente de EEUU propuso que se ponga "de una vez por todas" fin a los 4.000 millones de dólares que las empresas de gas y petróleo reciben anualmente de los contribuyentes.

"Se trata de 4.000 millones del dinero de los ciudadanos en un momento en que dichas empresas están obteniendo ganancias récord y los estadounidenses están pagando precios récord por el combustible. Eso debe parar", señaló Obama.

No obstante, recalcó que EEUU debe proseguir "con la producción segura y responsable de petróleo".

El año pasado, la producción de petróleo en EEUU alcanzó su nivel más alto desde 2003.

Sin embargo, a largo plazo, debemos invertir en energía limpia y renovable, estimó Obama.

Por eso, discrepa con una propuesta en el Congreso que reduciría un 70 por ciento la inversión de EEUU en energía limpia, agregó.

"En vez de subsidiar las fuentes de energía del pasado, debemos invertir en las del futuro. Debemos invertir en energía limpia y renovable. A largo plazo, esa es la respuesta", sostuvo el presidente estadounidense.

De momento, se ha logrado un acuerdo con las principales empresas automovilísticas para mejorar la eficiencia del consumo de combustible con tecnología híbrida y otras tecnologías innovadoras.

Así con un nuevo automóvil, los estadounidenses se ahorrarán unos 3.000 dólares en gasolina, explicó.

"Pero debemos hacer más. Debemos aprovechar el potencial de empresas nuevas prometedoras y compañías de energía limpia innovadoras. Eso es crucial en el debate que estamos teniendo en este momento en Washington sobre el presupuesto", señaló Obama.

Tanto demócratas como republicanos consideran que es necesario reducir el déficit, pero difieren en cómo hacerlo.

Obama ha propuesto una estrategia "equilibrada" que reduce el gasto y por otro lado invierte en partidas como educación y energía limpia, que, según recalcó, son tan necesarias para generar empleos y crear oportunidades en la clase media.